Investavimo platformos kaip reguliuojamos finansinės institucijos
Investavimo platformos, įskaitant brokerius, prekybos platformas ir investicijoms skirtas fintech įmones, suteikia prieigą prie finansų rinkų ir leidžia prekiauti tokiais instrumentais kaip akcijos, obligacijos, fondai ir išvestinės priemonės. Kai šios platformos aptarnauja įmonių klientus, jos veikia kaip reguliuojamos finansinės institucijos, o ne tik technologijų tiekėjai.
Europos Sąjungoje ir daugelyje kitų jurisdikcijų investavimo platformos yra prižiūrimos finansų priežiūros ir licencijavimo reikalavimų. Jų reguliuojamas statusas įpareigoja jas identifikuoti klientus, stebėti prekybos veiklą ir pranešti apie tam tikrus sandorius priežiūros institucijoms. Tai taikoma nepriklausomai nuo to, ar platforma veikia tradiciškai kaip brokeris, ar per skaitmeninę investavimo sąsają.
Kadangi investavimo platformos yra reguliuojamos finansinės sistemos dalis, jų įtraukimo ir atitikties procesai yra sukurti taip, kad atitiktų reguliavimo ataskaitų teikimo ir skaidrumo reikalavimus, o ne tik vidinius verslo poreikius.
Kodėl juridiniams asmenims reikalingas kitoks identifikavimo standartas
Juridiniai asmenys negali būti identifikuojami taip pat kaip fiziniai asmenys. Įmonių pavadinimai nėra globaliai unikalūs, teisinės formos skiriasi tarp jurisdikcijų, o įmonių struktūros gali apimti dukterines įmones, filialus ar tarptautines įmones, veikiančias panašiais pavadinimais.
Reguliatoriams ir finansinėms institucijoms tai sukelia iššūkį. Be standartizuoto identifikatoriaus būtų neįmanoma patikimai nustatyti, kuris juridinis asmuo dalyvauja konkrečiame finansiniame sandoryje.
Teisinio subjekto identifikatorius buvo sukurtas šiai problemai spręsti. LEI suteikia globaliai pripažintą, standartizuotą identifikatorių, kuris unikalus identifikuoja juridinį asmenį, dalyvaujantį finansiniuose sandoriuose. Daugiau informacijos apie Teisinio subjekto identifikatorių (LEI) galima rasti oficialioje GLEIF svetainėje.
Tai leidžia reguliatoriams ir rinkos dalyviams nuosekliai identifikuoti įmones tarpvalstybinėse, kalbinėse ir teisinėse sistemose.
Dėl šios priežasties LEI yra reikalingi juridiniams asmenims ir nėra naudojami fiziniams asmenims, kaip išsamiau paaiškinta mūsų apžvalgoje apie kas yra LEI kodas.
Reguliavimo prievolės už LEI reikalavimo
Investavimo platformos neprašo LEI remiantis vidine politika ar pageidavimu. Reikalavimas kyla iš reguliavimo prievolių, kurios joms taikomos kaip prižiūrimoms finansinėms institucijoms, veikiančioms reguliuojamose finansų rinkose.
Europos Sąjungoje tokios reguliavimo sistemos kaip MiFID II reguliavimo sistema reikalauja, kad investicinės įmonės praneštų apie sandorius, kuriuose dalyvauja juridiniai asmenys, standartizuotu būdu.
Šios ataskaitų teikimo prievolės yra skirtos užtikrinti finansų rinkų skaidrumą ir reguliavimo priežiūrą. Sandorių ataskaitose turi būti pateikta tiksli ir nedviprasmiška juridinių asmenų, vykdančių sandorius, ir, jei taikoma, jų priešpriešinių šalių identifikacija. Šis reikalavimas taikomas visoms investavimo platformoms, teikiančioms paslaugas įmonių klientams.
Be galiojančio LEI, juridinis asmuo negali būti tinkamai identifikuotas reguliavimo sandorių ataskaitose. Todėl investavimo platforma negali įvykdyti savo ataskaitų teikimo prievolių, jei leidžia įmonei prekiauti be LEI. Dėl to LEI patvirtinimas paprastai yra būtinas prieš pradedant prekybą įmonių sąskaitose.
Reikalavimas yra sisteminis ir reguliacinis, o ne platformai būdingas.
Kaip LEI kodai naudojami sandorių ataskaitose
Kai LEI yra pateiktas, jis tampa neatsiejama sandorių ataskaitų dalimi. LEI naudojamas identifikuoti juridinį asmenį, vykdantį sandorį, ir tam tikrais atvejais, sandorio priešpriešinę šalį.
Investavimo platformos pateikia sandorių duomenis nacionaliniams reguliatoriams arba įgaliotiems ataskaitų teikimo mechanizmams. LEI leidžia priežiūros institucijoms agreguoti sandorių duomenis tarp rinkų ir jurisdikcijų, leidžiant stebėti prekybos veiklą, atlikti poveikio analizę ir sisteminės rizikos stebėjimą.
Ši standartizuota identifikavimo sistema palaiko finansų rinkų skaidrumą ir leidžia reguliatoriams aptikti modelius, rizikos koncentracijas ir tarpusavyje susijusius subjektus, kurie kitaip galėtų likti nepastebėti.
Investavimo platformų pavyzdžiai, kuriose reikalingi LEI
Daugelis įmonių pirmą kartą susiduria su LEI reikalavimu atidarydamos sąskaitą tarptautinėje investavimo platformoje. Tai ypač būdinga platformoms, teikiančioms paslaugas įmonių klientams ir veikiančioms keliose jurisdikcijose.
Investavimo platformų, kuriose juridiniai asmenys paprastai privalo pateikti LEI, pavyzdžiai yra Freedom24, Interactive Brokers, Saxo Bank ir kitos reguliuojamos Europos ir tarptautinės investavimo platformos. Visais atvejais LEI reikalavimas kyla iš tų pačių reguliavimo principų, o ne iš individualių platformų politikos.
Pasekmės, jei nepateikiamas galiojantis LEI
Jei įmonė nepateikia galiojančio LEI arba jei jos LEI yra pasibaigęs, investavimo platforma gali būti priversta apriboti sąskaitą. Tai gali apimti naujų sandorių vykdymo draudimą arba prieigos prie reguliuojamų finansinių priemonių apribojimą.
Šie apribojimai nėra platformos taikomos baudos. Tai yra atitikties priemonės, skirtos užtikrinti, kad platforma nepažeistų savo reguliavimo ataskaitų teikimo prievolių. Kai pateikiamas arba atnaujinamas galiojantis LEI, paprastai galima atkurti įprastą prekybos prieigą.
Įmonėms, planuojančioms prekiauti investavimo platformose, taip pat naudinga suprasti LEI gavimo ir atnaujinimo kainą, nes kainos gali skirtis priklausomai nuo registracijos laikotarpio ir paslaugų modelio.
Kaip įmonės gauna ir palaiko LEI
LEI išduodami pagal Global LEI System, kurią koordinuoja GLEIF. Juridiniai asmenys gauna LEI per akredituotas organizacijas, įskaitant LEI išdavėjus ir registracijos agentus, kurie valdo paraiškų, patvirtinimo ir atnaujinimo procesą. Įmonės, kurios dar neturi LEI, gali pradėti procesą užpildydamos naują LEI registraciją prieš pradėdamos prekiauti investavimo platformose.
LEI turi būti periodiškai atnaujinamas, kad išliktų galiojantis. Tai užtikrina, kad su juridiniu asmeniu susiję duomenys būtų tikslūs ir atspindėtų bet kokius pokyčius subjekto teisiniame statuso ar struktūroje.
Aktyvaus LEI palaikymas yra nuolatinis atitikties reikalavimas įmonėms, dalyvaujančioms reguliuojamose finansų rinkose.
Kodėl LEI yra svarbūs įmonėms, naudojančioms investavimo platformas
LEI reikalavimas atspindi platesnį finansų reguliavimo tikslą: užtikrinti skaidrumą, atskaitomybę ir stabilumą pasaulinėse finansų rinkose. Reikalaujant standartizuoto juridinių asmenų identifikavimo, reguliatoriai gali efektyviau stebėti rinkos veiklą ir mažinti sisteminę riziką.
Įmonėms supratimas, kodėl LEI yra reikalingas, padeda išvengti įtraukimo vėlavimų, prekybos apribojimų ir netikėtų atitikties problemų. LEI nėra tik formalumas, jis atlieka pagrindinį vaidmenį, kaip investavimo platformos ir reguliatoriai valdo ir prižiūri rinkos veiklą.